中國現代國際關係研究院世票貼界政治研究所學者
  韓立群
  無論是貨幣動蕩還是債務危機,都表明新興國家仍然是全球金融自由化的薄弱環節。在調整時期,長期鬱積的各類矛盾受到外部衝擊迅速激化,誘發社會動蕩,本質是通過社會危機化解經二手餐飲設備濟危機。而限於經濟發展水平及綜合國力,一旦危機爆發便需要求助於人,容易陷入受人擺佈的境地。
  解釋烏克蘭政治劇變需要我們思考其背後的深層原因,經融資濟或是其中最主要的。
  2013褐藻醣膠年12月,時任烏克蘭總統亞努科維奇不顧國內動蕩局勢,先後訪問中俄兩國。不管官方公開的新聞稿修飾得多麼好看,人們都看出他此行最直接的目的:借錢。此時的烏克蘭資金嚴重短缺,已瀕臨主權債務危機邊緣。2014年初,烏克蘭、泰國及委內瑞拉這三個國家社會動蕩鬧得最凶。翻翻這些國家的賬本,發現它們都面臨同樣的問題:資金短缺。
  烏克蘭瀕臨主權債務危機。2013年9月,國際評級公司穆迪調降烏克蘭主權信用褐藻醣膠功效評級。幾乎同期,俄羅斯為逼迫烏克蘭放棄入歐,在經濟和貿易問題上施壓,烏克蘭經濟雪上加霜。這兩件事推動國際資本加速撤出烏克蘭。
  10月,為救助處於違約險境的國有石油公司Naftogaz,烏克蘭政府被迫償付2200萬美元。當時烏克蘭外匯儲備僅剩200億美元左右,只夠兩個多月進口,路透社藉機提醒國際投資者警惕烏未來18個月陸續到期的600億美元債務。
  截至2013年底,烏克蘭的累積外債已經超過1000億美元,占其GDP的70%強(2012年烏GDP為1763億美元)。政府開支周轉不靈,陷入資金短缺困境,急需援助償還債務並填補公共支出漏洞。烏克蘭因此四處求援,但國際資金來源有限,俄羅斯、歐盟和國際貨幣基金組織均要求其以政治條件為交換。前總統亞努科維奇被迫調整親歐外交,卻因此激化國內矛盾。亞努科維奇遭遇國內反對派與國際力量的雙重擠壓,政府迅速垮臺。
  泰國大米補貼政策失當,給國民經濟造成巨大空洞。泰國自英拉上臺後開始執行大米補貼收購政策,即以超過市場價50%的補貼價格從稻農手中直接收購大米。英拉政府起初的算盤是,利用其全球最大大米出口國地位,減少出口拉升國際大米價格後,再放開出口賺取差價填補補貼支出。但沒想到半路殺出越南和印度兩國,國際米價未能如願大漲,泰國也因此失去最大出口國地位。
  據估計,2013年補貼收購支出約150億美元,占GDP的4%。事實上,早在2013年7月騷亂爆發之前,英拉政府便已經無力支撐,但是苦於稻農反對無法降低補貼。為解燃眉之急,泰國政府最終被迫按國際行情虧損出口大米,但國際買家並不積極,據稱僅獲得伊朗政府一筆25萬噸的購買合同,杯水車薪。
  兩年多來,泰國政府已經積壓大米庫存超過1800萬噸,倉儲管理等成本巨大,加上折價出口,累計虧損超過100億美元,給泰國國民經濟造成巨大空洞。本輪亂局的組織者素貼所在的民主黨抨擊英拉政府沒有制定拉動經濟增長的扎實戰略,且質疑大米補貼收購政策中的腐敗行為。而執政的為泰黨內部也有批評英拉的聲音。近期泰國政府通過貸款發補貼的做法引發過敏恐慌情緒,險些引爆銀行擠兌潮。財政窘境令英拉政府疲於招架,無力迅速平息動蕩。
  委內瑞拉債務壓力巨大,資金接近枯竭。委內瑞拉貨幣貶值壓力巨大,為干預外匯市場,其黃金和外匯儲備急速流失。同時,委內瑞拉還面臨嚴重的債務問題。2014年到期外債約50億美元,非金融類應付賬款則超過500億美元,此外政府還拖欠國內債務總計270億美元。由於外匯儲備萎縮,石油收入有限,因此這些債務遠在其償還能力之上。委內瑞拉政府顯然更擔心出現主權違約,因此勒緊褲腰帶先償還外債,暫時迴避內債。
  此次騷亂的前夕,委內瑞拉黑市的匯率已達到官價的7倍之高,通貨膨脹率超過了56%。委內瑞拉部分企業因政府拖欠債務瀕臨停產,加之食品藥品進口放緩,國內基本生活物資匱乏,民怨沸騰。
  前段時間,委內瑞拉的鄰國巴西曾出現大規模騷亂,原因也跟政府縮減支出有關。巴西近年來持續存在貿易與財政雙赤字,政府實行嚴格的財政緊縮,2012年和2013年兩年連續凍結財政支出約430億美元。首都聖保羅市基建和政府公共服務被壓縮,導致公交票價上漲,是引發2013年大規模騷亂的重要誘因。
  整體來看,這些國家都是債務或資金問題在前,社會危機在後。債務問題誘發或加劇社會動蕩,大致有三種路徑,一是烏克蘭的資金短缺遭遇政治要挾,加速政府垮臺;二是泰國的財政困境侵蝕政府公信力,致使社會動蕩區域持續與常態化;三是委內瑞拉的社會物資匱乏,巴西的公共支出削減,推升社會不滿情緒。
  無論是貨幣動蕩還是債務危機,都表明新興國家仍然是全球金融自由化的薄弱環節。在調整時期,長期鬱積的各類矛盾受到外部衝擊迅速激化,誘發社會動蕩,本質是通過社會危機化解經濟危機。而限於經濟發展水平及綜合國力,一旦危機爆發便需要求助於人,容易陷入受人擺佈的境地。
  2014年,新興國家爆發債務危機的風險顯著上升。
  據報道,2014年七國集團與金磚國家的發債規模與去年持平,計入利息之後總規模則達到8.1萬億美元,加之美聯儲退出量化寬鬆政策,導致全球的金融狀況收緊,借貸成本和債務風險都將有所提升。
  國際貨幣基金組織近期發佈報告稱,存在高通脹和經常項目赤字的國家受此影響最大,有可能爆發危機。展望未來,一些潛在風險國家,如“脆弱五國”(土耳其、巴西、印度、南非和印尼)等值得關註。對已經陷入動蕩的烏克蘭而言,鑒於嚴峻的經濟形勢,預計反對派上臺後也難有良策,不排除其步埃及後塵陷入持續反覆的動蕩的可能。
  (原標題:烏克蘭危機的另一面:資金短缺成多國動蕩之殤)
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